Junk not dead/ plan détaillé en attendant mieux

L'économie politique aura été, le temps d'un siècle et demi, le paradigme clivé de l'Occident de la mort de Dieu. Paradis normatif pour les libéraux, nouvelle promesse téléologique pour les marxistes, il aura témoigné, d'un point de vue clinique, de la permanence anthropologique à résister au désenchantement du monde. Toutes les énergies, les espoirs, les flux libidinaux de quelque sorte s'y seront (ré-)investis dans une sorte de syncrétisme mêlant la transcendance surplombante de jadis à l'immanence spectaculaire et mystérieuse - ah ce caractère fétiche de la marchandise - du capital circulant et s'accumulant - on devrait dire, avec Marx, s'accumulant au delà de toute proportion, se sur-accumulant. Mais voilà, l'objet même s'est délitée, dissous dans une économie totale des flux. Que l'on raconte cette histoire : 71, 79, 86, ...


Depuis les années 70, tous les déséquilibres ont été systématiquement exploités de manière spéculative :

- crise pétrolière et recyclage de la dette : 1974-1979 : l'explosion des transactions off-shore via la syndication bancaire

- variations de change et de taux (+prix matières premières) : août 1971 (Nixon met fin à la convertibilité or du dollar) ; août 1979 : Carter nomme Paul Volker à la tête de la Federal Reserve Bank (FED) : fin du keynesiasme monétaire et application stricte du monétarisme

- 1986 : big bang à la City : plus de barrières à l'entrée pour les non-professionnels de la finance ; les marchés dérivés de gestion de risque explosent : options sur les taux , le change, les indices boursiers, les matières premières (pétrole) : l'innovation financière rencontre la révolution numérique

- août 87 : nomination de Greenspan à la tête de la FED : il règnera 21 ans sur la politique monétaire américaine ; friedmanien pur jus, le krach d'octobre 1987 le métamorphosera en constant laxiste monétaire : hausse constante de M3

- "90's" stagflation japonaise suite à l'explosion d'une bulle immobilière (et "yen carry trade")

- 1997/98/99 crise asiatique / crise russe / faillite du hedge fund LTCM : FMI en dernier ressort

- 2000: explosion de la bulle technologique/ croissance molle

- 21e siècle : immobilier / exigence de rendements / bulles / subprimes


La prochaine crise portera sur les obligations émises par les Etats dont la signature est la moins bien cotée. Nouvel eldorado de la tritrisation ?